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¿En qué consiste la deuda financiera?

30/12/2020 | SALUD FINANCIERA

Hay varios tipos de deudas y si no estás puesto en el mundo de las finanzas, probablemente te pierdas con tanto término especializado. ¿Quieres saber qué es la deuda financiera? ¿Qué tipos existen? O ¿Qué riesgo tienen? A continuación, te explicamos todos los detalles y todo lo que necesitas saber sobre las deudas financieras para que no se te escape ningún rasgo, y así, puedas hacer frente a tus problemas o a las diferentes situaciones que se te puedan presentar.

¿Qué es la deuda financiera?

La deuda financiera es la suma de la deuda bancaria y de las emisiones de títulos que tenga una empresa –tanto a largo como corto plazo-. Se trataría de la principal medida de apalancamiento de las empresas. Ahora bien, podemos distinguir dos tipos de deuda financiera: bruta y neta.

Por una parte, la deuda financiera neta se calcula con la suma de las deudas financieras de la empresa, a corto y largo plazo, menos el valor de la caja y el valor de las inversiones a corto plazo, mientras que la deuda financiera bruta no tiene en cuenta los activos u otros aspectos.

Las entidades financieras, como bancos o cajas de ahorro, facilitan a sus clientes créditos o préstamos, cuyas características más habituales son las siguientes:

Los préstamos son una modalidad de deuda financiera que permite al prestatario recibir una cierta cantidad de dinero, que deberá devolver en un plazo acordado y con un interés marcado. Entre los distintos tipos de préstamos destacan los hipotecarios, los cuales tienen una duración mayor, es decir, la devolución del valor de la deuda y los intereses se consiguen en un plazo superior a un año.

Otra forma, son los créditos a corto plazo y suele tener una duración entre 6 y 12 meses, y, además, suelen contar con un importe límite. Los intereses de dicha deuda financiera se calculan en función de las cantidades prestadas.

Además, debemos saber que la deuda financiera está constituida por tres parámetros diferentes: la cantidad a pagar (capital), el plazo con el que contamos hasta la fecha de pago (vencimiento) y el coste de tener ese dinero durante mucho tiempo (el interés, que vendrá fijado a partir del tipo de interés o bien, del precio del dinero).

¿Cómo calcular la deuda financiera neta?

Pues bien, la deuda financiera neta se calcula como la diferencia entre la totalidad de las deudas financieras que tiene la empresa menos el efectivo y otros activos líquidos –los cuales pueden pasar a ser efectivo en un plazo corto de tiempo-. La deuda financiera bruta se entiende como aquellas partidas que comportan un gasto financiero (independientemente de que sean implícitos o explícitos). Algunos de los ejemplos con los que podríamos contar en las partidas de pasivo son los siguientes:

  • Préstamos, independientemente si provienen de entidades financieras, sociedades o personas físicas.

  • Obligaciones y bonos

  • Swaps

  • Garantías recibidas

  • Préstamos participativos

  • Acreedores por leasing o arrendamiento financiero

  • Deuda subordinada

  • Pagarés

  • Intereses devengados pendientes de pago

  • Entre otros

El uso de la deuda financiera neta

Las entidades prestamistas exigen a las empresas (los prestatarios) el cumplimiento de una serie de condiciones que se concretan en los contratos de préstamos –tanto obligaciones financieras como no financieras (los covenants)- entre las que destacan la conservación de determinadas ratios financieras y los indicadores de forma consolidada después de cada cierre de ejercicio económico, tanto del endeudamiento como de la actividad.

Los tipos de costes de la deuda financiera

Para seguir conociendo más aspectos sobre la deuda financiera vamos a descubrir los dos tipos costes que nos podemos encontrar en el mercado.

Por una parte, se podría dar un coste fijo. Este tipo de coste de deuda financiera suele suceder en una empresa al emitir un bono. Esto quiere decir que, las empresas emiten bonos en los mercados a modo de financiación, y se comprometen a pagar un cupón fijo, siendo este su coste fijo en un plazo de tiempo determinado.

El otro tipo de coste de deuda financiera sería el variable y este tipo van asociados a una variable de referencia, como por ejemplo el Euribor. Lo que significa que según lo que cotice el Euribor en la fecha de revisión será lo que pagaremos.

¿Qué tipos de riesgo tiene la deuda financiera?

Para saber el tipo de riesgo de la deuda financiera se debe diferenciar a la hora de analizar una empresa y su deuda, del origen de esta. Estos créditos concedidos deben ser comunicados al Banco de España (CIRBE) y hay que distinguir entre el riesgo financiero puro y el riesgo de origen comercial.

Por un lado, el riesgo con origen financiero puro es aquel tiene su origen el riesgo crediticio puro de los préstamos, créditos, cuentas de crédito… Y, por otra parte, el riesgo con origen comercial, es aquel que tiene las líneas de descuento de papel de los bancos o las operaciones que se conocen como factoring. Las cuentas implican un anticipo de créditos comerciales sobre documentos, como letras, pagarés…

¿Qué tipos de deuda existen en función del emisor?

Las deudas también se clasifican según quien las emite, de ese modo podremos encontrar: deuda pública que son todas las deudas que mantiene un Estado con inversiones, ya sean nacionales o internacionales; y la deuda privada, que es aquella que tiene cualquier persona, física o jurídica.

Normalmente, los Estados son los que financian a un coste más bajo porque de este modo existe un menor riesgo de impago de las deudas, lo que quiere decir que tienen una mayor solvencia de devolver sus compromisos financieros.

Por otra parte, está el mercado interbancario donde las entidades financieras prestan dinero a un tipo superior al que pueden financiar los estados; y en último lugar, encontramos a las empresas (en inglés, corporates), que en condiciones normales de mercado deberán pagar un tipo de interés superior. De este modo, cuanto mayor es el plazo y el riesgo, mayor será el tipo de interés exigido.

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